Pourquoi le pétrole à 100 $ est différent cette fois-ci

Malgré la correction de cette semaine, les prix mondiaux du pétrole restent à travers le toit, et la poussée mondiale pour s’éloigner des combustibles fossiles semble inverser son cours alors que l’économie mondiale se répercute sur les retombées continues de la nouvelle pandémie de coronavirus et les troubles géopolitiques stimulés par L’invasion de l’Ukraine par la Russie. Mais malgré le fait que le secteur pétrolier fait un retour en force, ne vous attendez pas à un autre boom du schiste.

La dernière fois que les prix du pétrole ont augmenté de plus de 100 dollars le baril, cela a déclenché un boom de l’immobilier et de l’investissement dans tout le pays pétrolier qui s’est propagé pour donner un coup de pouce à l’économie des États-Unis dans son ensemble, les avantages économiques globaux dépassant largement la douleur des consommateurs à les pompes. Mais les experts disent que cette fois, c’est différent. Tout optimisme quant à l’avenir du secteur pétrolier et gazier est tempéré par une écrasante incertitude. En effet, le volatilité extrême du marché vu cette semaine souligne à quel point la renaissance actuelle des combustibles fossiles est vraiment peu fiable.

Dans le passé, les sociétés pétrolières et gazières suivaient un cycle d’expansion et de récession fiable et prévisible. Lorsque les prix du pétrole étaient bas, les producteurs de pétrole réduisaient leur production et l’OPEP imposait des plafonds de production temporaires, mais au moment où les prix rebondissaient, l’industrie se précipitait tête baissée dans un “drill, baby, drill!” mentalité, recommencer le cycle. Bien que ce schéma se soit maintenu pendant des décennies, la pandémie de Covid-19 a inauguré une nouvelle ère de retenue pour un secteur qui était auparavant haussier.

La dernière fois que les prix du pétrole ont atteint 100 dollars le baril il y a près de dix ans, les épicentres de l’industrie pétrolière ont connu une vague de croissance et d’investissements pour accueillir des légions de nouvelles recrues, faisant grimper la demande de bureaux et alimentant le marché immobilier. Ce n’est pas le cas cette fois-ci. “Même si les prix du pétrole devraient grimper, les sociétés énergétiques – brûlées par deux explosions pétrolières déchirantes en cinq ans – ne réclament pas plus de biens immobiliers”, The Houston Chronicle rapporté cette semaine. “Sous la pression de Wall Street pour contrôler les coûts, ils ont compris comment faire plus avec moins – y compris moins d’employés et moins de bureaux – tout en incorporant des modalités de travail à distance et flexibles qui sont devenues populaires auprès des employés pendant la pandémie.”

De plus, il semble y avoir le sentiment dominant que le boom actuel des combustibles fossiles est l’exception plutôt que la règle. La communauté mondiale a soutenu la transition énergétique verte plus sérieusement que jamais auparavant, et les échéances pour les engagements mondiaux en matière de climat approchent à grands pas. Afin d’éviter les pires impacts du changement climatique, une décarbonation rapide est impérative. Le monde estdangereusement proche» à atteindre une moyenne de 1,5 degrés Celsius par rapport aux moyennes préindustrielles, le seuil fixé par le Groupe d’experts intergouvernemental sur l’évolution du climat et renforcé par l’accord de Paris.

Les énergies propres s’améliorent rapidement et deviennent plus rentables à mesure que de plus en plus d’investissements se déversent dans les nouvelles technologies et industries telles que les subventions solaires et éoliennes à mesure qu’elles exploitent les économies d’échelle. Certes, le pétrole, le gaz et le charbon ont leurs avantages – aucune époque ne l’a mieux présenté que le moment actuel d’incertitude mondiale. Les conflits en Europe et la perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales ont provoqué une crise énergétique sans précédent qui a ramené les pays vers les formes d’énergie les plus fiables et les plus indépendantes disponibles. Pour la plupart, cela a signifié un retour aux combustibles fossiles. Mais ce modèle n’est pas durable.

L’écriture est sur le mur pour Big Oil. Alors que l’industrie profite d’une aubaine inattendue, elle pourrait bien être la dernière. Le cas de l’immobilier de Houston souligne ce fait. La hausse des prix du pétrole n’inspire plus l’optimisme et une mentalité de croissance. Au lieu de cela, les entreprises adoptent une approche “wait and see”, qui semble être la seule option sûre dans une ère d’incertitude.

Par Haley Zaremba pour Oilprice.com

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